j9九游会官方网站ღ◈★◈。j9九游会登录入口首页ღ◈★◈，九游会j9官方网站ღ◈★◈，九游会官方网站ღ◈★◈，j9九游会真人游戏第一品牌ღ◈★◈，在因中国春节假期市场流动性减少的一周ღ◈★◈，全球市场在美伊地缘紧张局势与特朗普关税政策博弈中暗流涌动ღ◈★◈。
特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的全球关税计划遭驳回可能给政府财政带来压力ღ◈★◈，美债ღ◈★◈、美元走低ღ◈★◈。美债收益率齐刷新日高ღ◈★◈，基准10年期美债收益率盘中升破4.10%ღ◈★◈。美元指数从两周高位回落ღ◈★◈，止步四日连涨ღ◈★◈，收于98关口下方ღ◈★◈，但本周仍累计涨近1%ღ◈★◈。
鉴于不及预期的美国四季度GDP和超预期的12月核心PCE数据ღ◈★◈，美股周五低开ღ◈★◈，但在特朗普关税被裁定违法后拉升ღ◈★◈。从短期来看这被视为将减轻企业负担ღ◈★◈，“利好增长ღ◈★◈、利好风险”ღ◈★◈，但随后特朗普已动用替补工具ღ◈★◈，加征10%全球关税日本樱花vpsv2exღ◈★◈，放话关税会比之前“高得多”ღ◈★◈。标普500指数周五上涨0.7%ღ◈★◈，本周累涨1.07%ღ◈★◈，录得1月9日以来最佳单周表现ღ◈★◈。跟踪新兴市场的交易型开放式指数基金（ETF）创下历史新高ღ◈★◈。
随着特朗普关税政策不确定性可能引发新一轮混乱ღ◈★◈，叠加越来越多迹象表明美国可能对伊动武ღ◈★◈，贵金属价格获得支撑ღ◈★◈。国际现货黄金周五涨超2%ღ◈★◈，重回5100美元关口ღ◈★◈，周线录得三连涨ღ◈★◈。国际现货白银自1月底暴跌以来首次录得单周上涨ღ◈★◈。国际原油徘徊在六个月高位附近ღ◈★◈，周五收盘微跌ღ◈★◈，但终结周线两连阴ღ◈★◈。市场正在观望特朗普是否会将他的动武威胁付诸实践ღ◈★◈。
投资者或将迎来新一轮被新闻头条主导的市场波动ღ◈★◈。美国最高法院裁决的实际影响以及特朗普的应对策略仍难以预测ღ◈★◈。与此同时美伊剑拔弩张ღ◈★◈，掌握“开战按钮”的特朗普已下最后通牒九游会J9·(china)官方网站真人游戏第一品牌ღ◈★◈，甚至有知情人士称时间窗口最早在本周末ღ◈★◈。
美国关税政策在周五重新陷入混乱局面ღ◈★◈，最高法院以6:3的投票结果推翻了特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的关税政策ღ◈★◈。根据判决ღ◈★◈，IEEPA并未授权总统征收关税ღ◈★◈，因此基于该法实施的多项关税被认定为非法并立即取消ღ◈★◈，包括10%的基准关税ღ◈★◈、针对与美国存在显著贸易逆差的国家加征的“对等关税”和芬太尼关税ღ◈★◈。
不过ღ◈★◈，特朗普已迅速根据《1974年贸易法》第122条推出10%全球关税令ღ◈★◈。市场也普遍预期关税将通过其他途径维持下去ღ◈★◈。美国财长贝森特表示ღ◈★◈，使用第122条款ღ◈★◈，并结合可能加强的第232条和第301条关税措施ღ◈★◈，将使2026年关税收入基本保持不变ღ◈★◈。
比换法律依据更麻烦的是退税问题ღ◈★◈。数千家公司和进口商准备发起可能旷日持久的战斗ღ◈★◈，试图收回他们已经向美国政府支付的可能超过1750亿美元的关税（该估算来自宾夕法尼亚大学的预测模型经济学家）ღ◈★◈。
即便特朗普政府随后依据其他法律重新加征关税九游会J9·(china)官方网站真人游戏第一品牌ღ◈★◈，也并不意味着之前已经征收的那部分关税的钱自动合法ღ◈★◈、无需退还ღ◈★◈。从法理角度看ღ◈★◈，过去无授权时期的征税若被认定违法ღ◈★◈，其性质不会因后续立法或行政行为而被“补正”ღ◈★◈。后续征税只能约束未来行为ღ◈★◈，无法追溯性地使过去的征收合法ღ◈★◈。
虽然理论上ღ◈★◈，国会可通过立法对过去行为进行追认ღ◈★◈，并赋予其溯及力ღ◈★◈，从而避免退款义务ღ◈★◈，但当前国会政治现实使得此类立法难度极大ღ◈★◈。众议院近期还试图否决基于IEEPA对加拿大加征的关税ღ◈★◈，反映出立法机构对滥用关税权力的警惕ღ◈★◈。一旦无法通过追认立法ღ◈★◈，政府就可能面临退还已征关税的法律义务ღ◈★◈。
分析师指出ღ◈★◈，1750亿美元退税相当于未来数季度约GDP 0.6%的财政刺激ღ◈★◈，利好企业利润率ღ◈★◈，尤其进口依赖型企业ღ◈★◈，短期来看利好股市ღ◈★◈。而联邦政府将面临巨大财政缺口ღ◈★◈，财政部可以需要加快债券发售速度以弥补赤字ღ◈★◈，这将推高债券收益率ღ◈★◈。
周五的市场表现仍相对克制ღ◈★◈。由于最高法院大法官都表达过质疑ღ◈★◈，交易员们在很大程度上已预料到这一裁决ღ◈★◈。
加拿大皇家银行财富管理公司的Tom Garretson表示ღ◈★◈，到目前为止ღ◈★◈，政策冲击应被视为投资环境的重要组成部分ღ◈★◈，但近年来的事实往往证明ღ◈★◈，政策冲击昙花一现ღ◈★◈，甚至可能不需要在长期决策中加以考虑ღ◈★◈，而是在战术上加以利用ღ◈★◈。
特朗普周五承认ღ◈★◈，对伊朗进行有限打击是可能的ღ◈★◈，尽管伊朗外长表示ღ◈★◈，将在2至3天内完成核协议草案的起草工作ღ◈★◈，并在获得伊朗领导人的最终批准后交给美方ღ◈★◈。
据AXIOS网站报道ღ◈★◈，美国国防部已向特朗普提供了打击伊朗的多种方案ღ◈★◈，其中之一是“清除”伊朗最高领袖哈梅内伊及其儿子穆杰塔巴ღ◈★◈。但特朗普尚未做出最后决定ღ◈★◈，他周四已设下10至15天的新谈判期限ღ◈★◈。
随着中东紧张局势不断升级ღ◈★◈，交易员在周末前增加避险资产仓位ღ◈★◈，贵金属在本周收盘前稳步走高ღ◈★◈，站上5100美元/盎司ღ◈★◈。
Adrian Day资产管理公司总裁表示ღ◈★◈，“1月底抛售的低点大概率已经出现ღ◈★◈，黄金正在开启明确但震荡的复苏行情ღ◈★◈。没人愿意在周末前ღ◈★◈、在美国可能对伊朗采取行动前抛售ღ◈★◈，因此如果局势不升级ღ◈★◈，周一金价可能小幅回落ღ◈★◈，但短期复苏趋势已经明确ღ◈★◈。”
班诺克本全球外汇董事总经理马克・钱德勒（Marc Chandler）表示九游会J9·(china)官方网站真人游戏第一品牌ღ◈★◈，“黄金可能正在筑底ღ◈★◈，但需要突破51205140美元区间ღ◈★◈。美国袭击伊朗的预期将提供价格支撑ღ◈★◈，但跌至4850美元将重创多头ღ◈★◈。”
FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich指出ღ◈★◈，2月初以来ღ◈★◈，黄金逐步走出更高低点ღ◈★◈，这是多头接盘意愿增强的明确信号ღ◈★◈。“但与此同时ღ◈★◈，金价逼近5100美元时抛压明显增加ღ◈★◈，”他表示日本樱花vpsv2exღ◈★◈，“或许只有在有效站稳该位置后ღ◈★◈，才能进一步讨论多头前景ღ◈★◈。”
CPM集团周五发布买入建议ღ◈★◈，初始目标为2月23日3月6日看向5400美元ღ◈★◈，止损设在4850美元ღ◈★◈。他们预计ღ◈★◈，在高度动荡的经济与政治环境下ღ◈★◈，金价波动性将持续ღ◈★◈。
CPM策略师认为ღ◈★◈，金价在下周及未来数月更倾向于走高ღ◈★◈。他们写道ღ◈★◈，“该交易建议的初始目标为5225美元ღ◈★◈，不排除冲高至5400美元或更高ღ◈★◈，”他们表示ღ◈★◈，“黄金短期内有望飙升至5500美元或更高ღ◈★◈，诸多政治与经济问题可能触发此类暴涨ღ◈★◈。实物市场供应紧张ღ◈★◈，投资者持续涌入ETFღ◈★◈，技术形态也支持这一可能性ღ◈★◈。”
然而ღ◈★◈，CPM也承认金价仍存在大幅下探风险ღ◈★◈，短期支撑4800美元ღ◈★◈，根据政治与经济发展情况ღ◈★◈，第二日本樱花vpsv2exღ◈★◈、三季度可能进一步走低ღ◈★◈，”CPM警告称日本樱花vpsv2exღ◈★◈。
美伊紧张局势也成为原油市场上的主要驱动力ღ◈★◈。Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva表示ღ◈★◈，在美伊多轮核谈判失败后ღ◈★◈，市场焦点显然已转移到不断升级的中东紧张局势上ღ◈★◈，尽管是否会产生实质性破坏的争议仍存ღ◈★◈。
巴克莱分析师Amarpreet Singh在一份报告中表示ღ◈★◈，“在我们看来ღ◈★◈，围绕核浓缩权利问题的激烈言辞九游会J9·(china)官方网站真人游戏第一品牌ღ◈★◈，使得战争越来越有可能发生ღ◈★◈，”他补充说ღ◈★◈，形势将如何发展是高度不确定的ღ◈★◈，但最合理的情况都伴随着供应中断的重大威胁ღ◈★◈。“我们认为ღ◈★◈，地缘政治紧张局势仍对油价构成不对称上行风险ღ◈★◈。”
花旗对布油在牛市情景下的预期为每桶75美元ღ◈★◈，但这反映的是伊朗和俄罗斯的供应中断风险ღ◈★◈，而不是霍尔木兹海峡的关闭ღ◈★◈。该行分析师Anthony Yuen补充说ღ◈★◈，如果美国与伊朗的任何冲突升级为海峡运输中断ღ◈★◈，油价可能会进一步上涨ღ◈★◈。盛宝银行的分析显示ღ◈★◈，交易商和投资者最近几天加大了对布油看涨期权的购买ღ◈★◈。
市场也在考虑充足供应对价格的影响ღ◈★◈，欧佩克据悉倾向于从4月份开始恢复原油产量增长ღ◈★◈。摩根大通在一份客户报告中表示ღ◈★◈，在2025年下半年明显出现的原油供应过剩在1月份继续存在ღ◈★◈，而且很可能会持续下去ღ◈★◈。他们表示ღ◈★◈，今年晚些时候原油市场预计仍将出现相当大的供应盈余ღ◈★◈，这意味着需要每天减产200万桶九游会J9·(china)官方网站真人游戏第一品牌ღ◈★◈，以防止2027年库存过剩ღ◈★◈。
周一21:00ღ◈★◈，美联储理事沃勒发表讲线年FOMC票委ღ◈★◈、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲线ღ◈★◈，波士顿联储主席柯林斯在一场活动上致开幕词ღ◈★◈；2027年FOMC票委ღ◈★◈、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲线ღ◈★◈，美联储理事沃勒发表讲线ღ◈★◈，美联储理事丽莎库克就AI发表讲线ღ◈★◈，里奇蒙联储主席巴尔金和波士顿联储主席柯林斯共同出席一场小组会议ღ◈★◈；
周四2:20ღ◈★◈，2028年FOMC票委ღ◈★◈、圣路易联储主席穆萨莱姆就美联储的角色发表讲线年四季度美国整体GDP增速远低于多数经济学家预期ღ◈★◈，但核心GDP（剔除干扰因素ღ◈★◈、聚焦私人消费和投资）同比增长2.4%ღ◈★◈，表现相对强劲ღ◈★◈。
同日ღ◈★◈，美国商务部经济分析局（BEA）公布的数据显示ღ◈★◈，美联储最青睐的PCE通胀指标高于预期ღ◈★◈：美国核心PCE在去年12月份上涨0.4%ღ◈★◈，创近一年来最大涨幅ღ◈★◈；12月核心PCE同比上涨3%ღ◈★◈，而2025年初为2.8%ღ◈★◈。备受关注的超级核心PCE环比上涨0.3%ღ◈★◈，同比上涨3.3%ღ◈★◈，与去年同期基本持平ღ◈★◈。
摩根士丹利首席经济策略师Ellen Zentner认为ღ◈★◈，“经济降温和通胀居高不下并不是市场期待的组合ღ◈★◈，但这正是他们从周五的数据中得到的ღ◈★◈。政府关门在GDP下降中扮演了重要角色ღ◈★◈，这一事实应该会减少市场对这种情况在第一季度重现的担忧ღ◈★◈。再加上高于预期的通胀ღ◈★◈，这应该会让美联储按兵不动ღ◈★◈。”
芝加哥联储主席古尔斯比曾提到ღ◈★◈，如果通胀率在3%或以上ღ◈★◈，那么当前利率水平就“不算高”ღ◈★◈。他说ღ◈★◈：“我认为ღ◈★◈，在做出有关利率走向的预测之前ღ◈★◈，我们还是应该谨慎一些ღ◈★◈。在此之前ღ◈★◈，我们得先确定通胀率能够回落到2%的水平才行ღ◈★◈。”
美联储理事米兰淡化了他对美联储今年降息幅度的看法ღ◈★◈，他在接受采访时表示ღ◈★◈，最近的数据反映出经济强于他的预期ღ◈★◈。他说ღ◈★◈，最新数据表明ღ◈★◈，就业情况比预期的要好ღ◈★◈，而商品通胀似乎更加顽固ღ◈★◈。因此ღ◈★◈，米兰表示ღ◈★◈，他不再认为美联储今年应该像他两个月前那样呼吁的那样大幅降息日本樱花vpsv2exღ◈★◈。其他央行ღ◈★◈：
欧洲央行并未直接否认此事ღ◈★◈，仅称行长尚未就任期结束事宜做出任何决定ღ◈★◈，这一表态助长了谣言传播日本樱花vpsv2exღ◈★◈，暗示相关话题正被纳入考量范围ღ◈★◈。本周晚些时候ღ◈★◈，拉加德在《华尔街日报》的一次采访中获得了澄清其辞职计划的机会ღ◈★◈。她表示ღ◈★◈，自己的“基准立场”是ღ◈★◈，她的使命将持续至任期结束ღ◈★◈。
据知情人士透露九游会J9·(china)官方网站真人游戏第一品牌ღ◈★◈，多位委员会成员对欧洲央行未反驳相关猜测感到困惑不解ღ◈★◈。而拉加德本周的回应ღ◈★◈，与2025年她对类似报道的强硬否认形成了鲜明对比ღ◈★◈。部分人士称ღ◈★◈，
外界还担忧央行独立性这一核心原则会受到威胁ღ◈★◈，尤其是如果拉加德被认为是出于政治考量而离职的话ღ◈★◈。
拉加德的潜在提前离职将带有浓厚的政治色彩ღ◈★◈。此举将允许欧洲领导人尤其是法国总统埃马纽埃尔马克龙和德国总理弗里默茨在春季法国总统大选前挑选她的继任者ღ◈★◈。这将阻止可能赢得大选的国民联盟领袖勒庞对该央行行长人选事宜产生影响ღ◈★◈。
该党将推动欧洲央行重启量化宽松政策ღ◈★◈，以帮助解决法国的财政问题ღ◈★◈，而这一举措无视了禁止央行直接为政府提供资金的规定ღ◈★◈。关于拉加德对欧洲央行忠诚度的质疑ღ◈★◈，也正危及她在该央行内部的权威ღ◈★◈。金融服务公司Ebury市场策略主管Matthew Ryan认为ღ◈★◈，鉴于市场普遍预期欧洲央行将在一段时间内维持政策不变ღ◈★◈，因此该消息对欧元的影响有限ღ◈★◈，但他也指出仍存在潜在影响ღ◈★◈。
澳洲联储主席布洛克下周将在通胀数据公布后发表讲话ღ◈★◈。她此前表示ღ◈★◈，若通胀持续顽固ღ◈★◈，该央行已做好再次加息的准备ღ◈★◈，并强调以数据为导向ღ◈★◈。
ღ◈★◈。汇丰（HSBC）经济学家在一份报告中说ღ◈★◈，他们预计1月份PPI可能环比上涨0.3%ღ◈★◈，年化涨幅将从12月份的3.0%放缓至2.8%ღ◈★◈。
LSEG数据显示ღ◈★◈，美国货币市场显示ღ◈★◈，投资者已经完全消化了今年两次降息25个基点的预期ღ◈★◈，不过首次降息要到7月ღ◈★◈。然而ღ◈★◈，LBBW的分析师表示ღ◈★◈，
若数据表现极为疲软ღ◈★◈，可能会重新激活欧洲央行的鸽派官员ღ◈★◈，从而削弱欧元的吸引力ღ◈★◈，尽管这多半是徒劳无功ღ◈★◈。当前最紧迫的问题还是有关拉加德将在2027年11月前辞职的传闻ღ◈★◈。如果消息被证实ღ◈★◈，问题是欧洲央行最终会由德国人掌舵吗？还是会考虑一个不那么强硬的人选ღ◈★◈，以确保平稳过渡到新时代ღ◈★◈，并避免欧元反弹？值得注意的是ღ◈★◈，拉加德若提前离职ღ◈★◈，将意味着美联储和欧洲央行掌门首次在同一时期被替换ღ◈★◈，这给市场带来罕见的不确定性ღ◈★◈。未来一周英国的经济数据也不多ღ◈★◈。尽管如此ღ◈★◈，投资者仍将继续密切关注任何数据ღ◈★◈，因近期就业数据疲弱ღ◈★◈，英国央行3月降息的可能性越来越大
ღ◈★◈，执政党工党如果在这两场选举中惨败ღ◈★◈，可能会再次引发人们对英国首相斯塔默的领导地位面临挑战的担忧ღ◈★◈。
3月17日会议前的最后一份CPI报告可能对敲定5月加息的预期有很大帮助ღ◈★◈，甚至可能促使澳洲联储在下次会议上间接宣布这一举措ღ◈★◈，并帮助澳元兑美元突破2022年2月初的高点0.7157ღ◈★◈。
公司财报ღ◈★◈：英伟达财报生死局ღ◈★◈！AI龙头能否力挽狂澜？全球市值最大的公司英伟达将于下周三发布财报ღ◈★◈。由黄仁勋掌舵的这家芯片制造商是今年 “七巨头” 中仅有的两只实现股价上涨的股票之一ღ◈★◈，但英伟达的业绩面临极高的预期ღ◈★◈，需超出分析师预估并上调业绩指引ღ◈★◈，以安抚投资者对AI投资可持续性的信心ღ◈★◈。
退休和财富服务提供商Empower的首席投资策略师Marta Norton表示ღ◈★◈，AI巨头已宣布计划增加资本支出ღ◈★◈，以建设数据中心和其他基础设施ღ◈★◈，这些设施通常使用英伟达的设备ღ◈★◈，这为该公司取得强劲业绩奠定了基础ღ◈★◈。但他指出ღ◈★◈：“对英伟达取得优异业绩的预期在过去几年一直是一个主题ღ◈★◈。因此ღ◈★◈，当所有人都期望英伟达能给人惊喜时ღ◈★◈，英伟达很难给人惊喜ღ◈★◈。”
根据LSEG的数据ღ◈★◈，预计该公司第四财季每股收益将增长71%ღ◈★◈，营收为659亿美元ღ◈★◈。对于即将到来的财年ღ◈★◈，分析师平均预计该公司每股收益为7.76美元ღ◈★◈，增幅为66%ღ◈★◈。但标普Global Visible Alpha的研究主管Melissa Otto指出ღ◈★◈，分析师们的预测差距“很大”ღ◈★◈。根据LSEG的数据ღ◈★◈，预测的最低值为每股6.28美元ღ◈★◈，最高值为9.68美元ღ◈★◈。
除了英伟达ღ◈★◈，华尔街还将关注其他科技行业的季度财报ღ◈★◈，其中包括一些关键的软件公司ღ◈★◈。它们正受到人工智能将颠覆其业务的担忧的困扰ღ◈★◈。标普500软件与服务指数近期已下跌约20%ღ◈★◈。
周一日本樱花vpsv2exღ◈★◈，日股因天皇诞辰假期休市一日ღ◈★◈。港股正常开市ღ◈★◈，南ღ◈★◈、北向交易关闭ღ◈★◈；中国-沪深及北交所ღ◈★◈、国内期货交易所因春节休市ღ◈★◈，2月24日（星期二）起照常开市ღ◈★◈。周五ღ◈★◈，台股因和平纪念日休市一日ღ◈★◈。
风险提示及免责条款ღ◈★◈：市场有风险ღ◈★◈，投资需谨慎ღ◈★◈。本文不构成个人投资建议ღ◈★◈，也未考虑到个别用户特殊的投资目标ღ◈★◈、财务状况或需要ღ◈★◈。用户应考虑本文中的任何意见ღ◈★◈、观点或结论是否符合其特定状况ღ◈★◈。据此投资九游会J9·(china)官方网站真人游戏第一品牌ღ◈★◈，责任自负ღ◈★◈。